龍湖財(cái)富流動(dòng)：蔡馨儀增持880萬股、蔡奎減持1.5億股

    核心提示：1月17日，龍湖發(fā)布公告稱，大股東增持公司880萬股，增持后占股比44.05%；主要股東佳辰出售公司1.5億股，蔡奎因此套現(xiàn)了34億港元。

    沒有人是一座孤島可以自全，每個(gè)人都是大陸整體的一部分。從龍湖（專題閱讀）踏足資本市場開始，財(cái)富與命運(yùn)就交織在一起。

　　因?yàn)椋?cái)富創(chuàng)造、流動(dòng)和傳承是一個(gè)永恒的話題。在資本的世界里，龍湖的財(cái)富不僅僅只是與她的創(chuàng)造者關(guān)聯(lián)，更是與所有人相關(guān)。

　　而經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特說，經(jīng)濟(jì)學(xué)只是假設(shè)人都是理性的，會(huì)最大化自身的利益。

　　ONE：被賣出與買入的龍湖

　　一個(gè)正常交易日，可以交易的時(shí)間很短。但在短短4小時(shí)買賣中可以發(fā)生很多故事，像今天的龍湖。

　　1月17日，低開22.85港元/股后，龍湖當(dāng)日股價(jià)明顯往下走，截至收盤大跌9.11%，報(bào)22.45港元/股。

　　當(dāng)財(cái)富被具象化成數(shù)字，一切都有了可以被衡量的標(biāo)準(zhǔn)。龍湖當(dāng)日市值蒸發(fā)百億港元，總市值下降至1334.16億港元。

　　當(dāng)然，港股今天的表現(xiàn)也不如人意，恒生指數(shù)小幅震蕩多只港股尾盤暴跌，佳源國際、陽光100暴跌逾80%，“一日成仙”不是想象中那么難。

　　但是，大環(huán)境之外，龍湖也被一些利好、利空的消息裹挾。比如，一紙公告，兩個(gè)信托，財(cái)富流動(dòng)里的父女。

　　1月17日，龍湖公告稱，大股東Charm Talent International Limited增持880萬股，增持后占股比44.05%；而主要股東佳辰發(fā)展國際有限公司則出售公司1.5億股，減持后占股比23.47%。

　　1.5億股的股份出售被市場無限放大。觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解到，佳辰的全部已發(fā)行股本由Silverland Assets Limited全資擁有，而Silverland Assets Limited則由HSBC International Trustee以蔡氏家族信托的受托人身份全資擁有，蔡氏家族信托為一個(gè)由吳亞軍前夫蔡奎作為設(shè)立人的全權(quán)信托。

　　觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解到，此次1.5億股股份出售價(jià)格為22.70港元，每股配售價(jià)較上日收市價(jià)24.7港元折讓約8.1%。配售事項(xiàng)完成后，佳辰發(fā)展所持的龍湖股份將由15.45億股減少至13.95億股。經(jīng)過此次減持，吳亞軍前夫蔡奎套現(xiàn)34億港元。

　　同時(shí)，Charm Talent International Limited也以價(jià)格22.70港元收購880萬股的配售股份。收購股份前，持股占龍湖已發(fā)行總股本的約43.90%。收購事項(xiàng)后，Charm Talent持股26.18億股，相當(dāng)于龍湖已發(fā)行總股本約44.05%。

　　資料顯示，Charm Talent全部已發(fā)行股本由Silver Sea Assets Limited（Silver Sea）全資擁有，而Silver Sea全部已發(fā)行股本則由HSBC International Trustee Limited以XTH信托的受托人身份全資擁有，XTH信托是由吳亞軍女兒蔡馨儀女士作為設(shè)立人的全權(quán)信托。

　　減持消息被認(rèn)為是引發(fā)市場拋售的肇始，事實(shí)上，自2012年吳亞軍、蔡奎離婚后，蔡奎家族信托就在陸續(xù)減持股份，目前持股比例降到23.47%；吳亞軍家族信托則不斷增持龍湖股份，現(xiàn)持股比例已升至44.05%。

　　隨后，匯豐報(bào)告中對龍湖的投資評級由“買入”調(diào)低至“持有”，該行表示，調(diào)低評級主要由于龍湖估值及蔡奎出售股份，認(rèn)為這會(huì)對龍湖近期股價(jià)帶來負(fù)面反應(yīng)。

　　蔡奎就減持股份透過公關(guān)回應(yīng)指，這次配股是蔡奎家族基金出于對資產(chǎn)配置考慮的安排，多釋放些流動(dòng)性對股票有好處，可以給關(guān)注龍湖的投資人上車的機(jī)會(huì)。

　　TWO：財(cái)富小家和大家

　　“給關(guān)注龍湖的投資者上車的機(jī)會(huì)”?；蛟S，龍湖的財(cái)富不僅是一個(gè)人、一個(gè)家族的故事。

　　當(dāng)然，投資者是這場游戲不可缺少的角色。小散，看成交量、均線、K線形態(tài)，關(guān)注板塊熱點(diǎn)。機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者，看企業(yè)基本面，關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)和政策導(dǎo)向。

　　亞當(dāng)·斯密說，每個(gè)人“只想得到自己的利益”，但是又好像“被一只無形的手牽著去實(shí)現(xiàn)一種他根本無意要實(shí)現(xiàn)的目的......他們促進(jìn)社會(huì)的利益，其效果往往比他們想要實(shí)現(xiàn)的還要好?！?/span>

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)中，經(jīng)濟(jì)人會(huì)創(chuàng)造財(cái)富，最大化自身利益。放置到現(xiàn)實(shí)生活中，小到專利，大到企業(yè)，經(jīng)濟(jì)人的本質(zhì)是逐利。

　　以龍湖為例，2009年，龍湖成功進(jìn)入資本市場，IPO意味著吳亞軍創(chuàng)富成功，個(gè)人及家族實(shí)現(xiàn)了巨額的財(cái)富變現(xiàn)，吳亞軍身價(jià)陡增，躋身大陸女首富。

　　而就在龍湖上市之際，吳亞軍和蔡奎的股權(quán)就分屬兩個(gè)不同的信托持有，這也使得后來兩人的離婚并未對龍湖的股權(quán)及經(jīng)營造成影響。彼時(shí)，吳亞軍家族信托持股43.17%，蔡奎家族信托持股28.73%。

　　2012年，吳亞軍和蔡奎離婚。2016年，蔡奎開始陸續(xù)減持龍湖股份，9月，以每股12港元的價(jià)格出售1.5億股，套現(xiàn)18億元。而吳亞軍信托，則不斷增持，截至今日，持股比例已升至44.05%。

　　當(dāng)財(cái)富被創(chuàng)造，流動(dòng)和傳承成為必然。2018年11月，吳亞軍將自己持有龍湖的43.98%股權(quán)，全部分派予女兒蔡馨儀。

　　信托財(cái)富的分派沒有影響龍湖的管理和運(yùn)營，公告中顯示，蔡馨儀無條件承諾和保證Charm Talent根據(jù)吳亞軍的指示行使投票權(quán)，這意味著蔡馨儀擁有收益權(quán)，大股東的投票權(quán)掌握在吳亞軍手里。

　　同樣，身在其中龍湖管理層亦獲益匪淺。近期，龍湖高管的減持頗為頻繁。

　　1月17日，龍湖執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官邵明曉減持公司100萬股，每股均價(jià)23.75港元，套現(xiàn)約2375.28萬港元。加上月初減持的200萬股，邵明曉近期已經(jīng)減持合計(jì)超過300萬股，套現(xiàn)逾6891萬港元。

　　在減持套現(xiàn)后，邵明曉持有權(quán)益的股份數(shù)目約達(dá)4647萬股，占龍湖已發(fā)行的有投票權(quán)股份的0.78%。

　　無獨(dú)有偶，執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官趙軼也在1月7-9日共減持龍湖75萬股，套現(xiàn)1742萬港元。減持后，趙軼持股數(shù)降至約480萬股，占已發(fā)行的有投票權(quán)股份的0.08%。

　　目前，龍湖半年報(bào)中顯示，在龍湖持股的管理層有8人，分別是吳亞軍、邵明曉、趙軼、李朝江、卓百德、陳志安、項(xiàng)兵和曾鳴。

　　與此同時(shí)，龍湖2017年開始實(shí)施合伙人制度也在加快著財(cái)富流動(dòng)的速度。

　　據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，龍湖合伙人制度設(shè)計(jì)任期為三年，第一屆規(guī)模141人，分為永久合伙人、長期合伙人、高級合伙人、正式合伙人四層。對于選擇合伙人的要求，除“司齡滿兩年”外，沒有產(chǎn)生其他硬性門檻。合伙人通過層層卷集投票產(chǎn)生，一旦入選，不需要任何形式的出資，便享有股權(quán)池及現(xiàn)金池分配權(quán)益。

　　CFO趙軼曾在2017年中期業(yè)績會(huì)上告訴觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體，龍湖將歸屬股東核心凈利潤的3%-4%放入資金池來獎(jiǎng)勵(lì)合伙人。